Akcje spółek

Przygotowując spółkę do wejścia na giełdę, warto dokładnie planować każdy aspekt.
 
1. Zdobycie zaufania inwestorów
- jasne przedstawienie prowadzonej działalności oraz najważniejszych kierunków rozwoju w przyszłości wraz z opisem sposobu finansowania nowych projektów
- przemyślana i spójna strategia rozwoju
- atrakcyjne, ale realne prognozy wyników finansowych (już kilka lat wcześniej spółka powinna dbać o dobre wyniki finansowe)
- wiarygodność zarządu (oceniana na podstawie dotychczasowej działalności spółki i w czasie bezpośrednich spotkań z inwestorami)
Kluczowym elementem przygotowań do debiutu na giełdzie jest zaprezentowanie spółki inwestorom, poprzez stworzenie jasnego opisu jej działalności oraz zamierzeń i perspektyw rozwojowych. Najważniejsza jest strategia rozwoju oraz dane finansowe na podstawie których biura maklerskie, firmy doradcze oraz inwestorzy oceniają możliwość realizacji przyszłych projektów i perspektywy rozowju spółki, a tym samym atrakcyjność inwestycji w jej akcje.

2. Struktura oferty
- udział nowych akcjonariuszy w kapitale spółki
- właściwe proporcje inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych
- programy motywacyjne w strukturze oferty
Bardzo istotnym elementem jest określenie struktury oferty. Opracowując strukturę, spółka ustala jaka część akcji zostanie udostępniona inwestorom instytucjonalnym, a jaka inwestorom indywidualnym.
Podział publicznej oferty akcji pomiędzy inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych powinien zapewnić z jednej strony stabilność akcjonariatu, a z drugiej odpowiednią płynność akcji w obrocie giełdowym.
Struktura oferty może przewidywać transzę akcji przeznaczoną dla pracowników i kadry zarządzającej.
Natomiast celem wprowadzenia programów motywacyjnych jest silniejsze związanie kadry zarządzającej oraz pracowników ze spółką, co powinno pozytywnie wpłynąć na wyniki spółki.

3. Cena emisyjna
- przeciwstawne interesy emitenta i inwestora, które musi pogodzić dom maklerski
- wycena fundamentalna jako punkt wyjścia do oszacowania ceny emisyjnej. Na podstawie tej wyceny określany jest poziom widełek cenowych w procesie budowania książki popytu (book building)
- do celów wyceny fundamentalnej używa się najczęściej dwóch metod wyceny spółek: metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) oraz metody porównawczej jako korygującej
Wartość emisji jest określana przez iloczyn liczby akcji nowej emisji i ich ceny emisyjnej. Punktem wyjścia dla oszacowania ceny emisyjnej jest wycena spółki przygotowywana przez analityków biura maklerskiego. Najczęściej stosowaną w tym zakresie jest metoda zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych (DCF), obrazująca zdolność spółki do generowania gotówki w długim okresie. Jako metodę uzupełniającą wyceny DCF stosuje się metodę porównawczą, opierającą się na pomiarze wartości rynkowej podobnej spółki (spółek).

4. Termin wejścia na giełdę
- nastroje rynkowe, prognozy ekonomiczne
- liczba równolegle przygotowywanych ofert publicznych
Termin emisji powinien być planowany na okres, kiedy spółka jest: odpowiednio przygotowana, osiąga dobre wyniki finansowe i ma atrakcyjne prognozy rozwoju. Liczy się także ogólny nastrój inwestorów na rynku papierów wartościowych. Warto zwrócić także uwagę na stabilność otoczenia rynkowego i politycznego oraz liczbę równolegle przygotowywanych ofert publicznych, szczególnie tych dużych pod względem wielkości pozyskiwanego kapitału.